أو lambanō - الفوركس الصرف

OANDA 1080108910871086108311001079109110771090 10921072108110831099 الكعكة، 10951090108610731099 1089107610771083107210901100 1085107210961080 10891072108110901099 10871088108610891090109910841080 1074 1080108910871086108311001079108610741072108510801080 1080 108510721089109010881086108010901100 10801093 10891086107510831072108910851086 108710861090108810771073108510861089109011031084 10851072109610801093 10871086108910771090108010901077108310771081. 10601072108110831099 الكعكة 10851077 10841086107510911090 1073109910901100 108010891087108610831100107910861074107210851099 107610831103 109110891090107210851086107410831077108510801103 10741072109610771081 10831080109510851086108910901080. 1055108610891077109710721103 108510721096 1089107210811090، 10741099 108910861075108310721096107210771090107710891100 1089 10801089108710861083110010791086107410721085108010771084 OANDA8217 +109210721081108310861074 كوكي 1074 108910861086109010741077109010891090107410801080 1089 10851072109610771081 10 5510861083108010901080108210861081 108210861085109210801076107710851094108010721083110010851086108910901080. 1048108510891090108810911082109410801080 10871086 107310831086108210801088108610741072108510801102 1080 10911076107210831077108510801102 109210721081108310861074 الكعكة، 1072 10901072108210781077 1091108710881072107410831077108510801102 108010841080 108710881080107410771076107710851099 10851072 10891072108110901077 aboutcookies. org. 1042 108910831091109510721077 10861075108810721085108010951077108510801103 1080108910871086108311001079108610741072108510801103 109210721081108310861074 الكعكة 108610871088107710761077108310771085108510991077 1092109110851082109410801080 108510721096107710751086 10891072108110901072 10731091107610911090 1085107710761086108910901091108710851099. 104710721075108810911079108010901100 108410861073108010831100108510991077 1087108810801083108610781077108510801103 1042109310861076 1042109910731088107210901100 1089109510771090: ampltiframe src4489469.fls. doubleclickactivityisrc4489469typenewsi0catoanda00dclatdcrdidtagforchilddirectedtreatmentord1num1 mcesrc4489469.fls. doubleclickactivityisrc4489469typenewsi0catoanda00dclatdcrdidtagforchilddirectedtreatmentord1num1 width1 height1 frameborder0 styledisplay: لا شيء mcestyledisplay: noneampgtampltiframeampgt OANDAs أدوات العملة حاسبة تستخدم التجارة OANDA الاسعار. وأسعار صرف العملات الأجنبية التي تم جمعها من كبار المساهمين في بيانات السوق. أسعارنا موثوق بها وتستخدم من قبل الشركات الكبرى، والسلطات الضريبية، وشركات التدقيق، والأفراد في جميع أنحاء العالم. أواندا،. . ، 1990:، 3- إسو. ،، (). ،. (.) fxConverter169 199682112017 شركة أواندا. 104210891077 10871088107210741072 10791072109710801097107710851099. 10581086107410721088108510991077 10791085107210821080 أواندا، فكستريد 1080 108910771084107710811089109010741086 10901086107410721088108510991093 107910851072108210861074 فكس 10871088108010851072107610831077107810721090 شركة أواندا. 104210891077 108710881086109510801077 10901086107410721088108510991077 10791085107210821080، 10871088107710761089109010721074108310771085108510991077 10851072 1101109010861084 10891072108110901077، 11031074108311031102109010891103 10891086107310891090107410771085108510861089109011001102 108910861086109010741077109010891090107410911102109710801093 1074108310721076107710831100109410771074. 10581086108810751086107410831103 10821086108510901088107210821090107210841080 10851072 10801085108610891090108810721085108510911102 107410721083110210901091 108010831080 10801085109910841080 107410851077107310801088107810771074109910841080 1087108810861076109110821090107210841080 1089 10801089108710861083110010791086107410721085108010771084 10841072108810781080 1080 1082108810771076108010901085108610751086 10871083107710951072 107410831077109510771090 1074109910891086108210801077 10881080108910821080 1080 10871086107610931086107610801090 10851077 1074108910771084 108010851074107710891090108610881072108 4. 10561077108210861084107710851076109110771084 107410721084 109010971072109010771083110010851086 1086109410771085108010901100، 10871086107610931086107611031090 10831080 107410721084 10901072108210801077 10901086108810751086107410991077 10861087107710881072109410801080 1089 109110951077109010861084 10741072109610801093 108310801095108510991093 1086107310891090108611031090107710831100108910901074. 1042107210961080 109110731099109010821080 10841086107510911090 108710881077107410991089108010901100 10861073109810771084 10741072109610801093 1080108510741077108910901080109410801081. 1048108510921086108810841072109410801103، 10871088108010741077107610771085108510721103 10851072 107610721085108510861084 10891072108110901077، 10851086108910801090 10861073109710801081 10931072108810721082109010771088. 10561077108210861084107710851076109110771084 107410721084 10761086 108510721095107210831072 10901086108810751086107410831080 1086107310881072109010801090110010891103 10791072 1087108610841086109711 001102 1082 10851077107910721074108010891080108410991084 1082108610851089109110831100109010721085109010721084 1080 109110731077107610801090110010891103، 109510901086 10741099 108710861083108510861089109011001102 108710861085108010841072107710901077 107410891077 1089108610871091109010891090107410911102109710801077 10881080108910821080. 10581086108810751086107410831103 10871086108910881077107610891090107410861084 108610851083107210811085-108710831072109010921086108810841099 107410831077109510771090 10761086108710861083108510801090107710831100108510991077 10881080108910821080. 10571084. 108810721079107610771083 17110551088107210741086107410991077 1074108610871088108610891099187 10791076107710891100. 1060108010851072108510891086107410991081 10891087108810771076-1073107710901090108010851075 10761086108910901091108710771085 109010861083110010821086 10821083108010771085109010721084 OANDA أوروبا المحدودة، 1103107410831103110210971080108410891103 10881077107910801076107710851090107210841080 105710861077107610801085107710851085108610751086 10501086108810861083107710741089109010741072 108010831080 1056107710891087109110731083108010821080 10481088108310721085107610801103. 105010861085109010881072108210901099 10851072 1088107210791085108010941091، 1092109110851082109410801080 109310771076107810801088108610741072108510801103 105210584 1080 108210881077107610801090108510861077 10871083107710951086 10891074109910961077 50: 1 1085107710761086108910901091108710851099 107610831103 1088107710791080107610771085109010861074 10571086107710761080108510771085108510991093 106410901072109010861074 1040108410771088108010821080. 1048108510921086108810841072109410801103 10851072 1101109010861084 10891072108110901 077 10851077 1087108810771076108510721079108510721095107710851072 107610831103 1078108010901077108310771081 10891090108810721085، 1074 1082108610901086108810991093 10771077 108810721089108710881086108910901088107210851077108510801077 108010831080 1080108910871086108311001079108610741072108510801077 10831102107310991084 10831080109410861084 108710881086109010801074108610881077109510801090 1084107710891090108510991084 1079107210821086108510721084 1080 10871088107210741080108310721084. 10501086108410871072108510801103 1089 108610751088107210851080109510771085108510861081 1086109010741077109010891090107410771085108510861089109011001102 OANDA أوروبا المحدودة 1079107210881077107510801089109010881080108810861074107210851072 1074 104010851075108310801080، 108810771075108010891090108810721094108010861085108510991081 10851086108410771088 7110087، 11021088108010761080109510771089108210801081 +10721076108810771089: برج 42 طابق 9A، 25 قديم اسع القديس، لندن EC2N 1HQ. 104410771103109010771083110010851086108910901100 10821086108410871072108510801080 1083108010941077108510791080108810861074107210851072 1080 108810771075109110831080108810911077109010891103 10591087108810721074108310771085108010771084 10921080108510721085108910861074108610751086 1085107210761079108610881072. 10831080109410771085107910801103 8470 542574. OANDA اليابان المحدودة 8212 108710771088107410991081 10761080108810771082109010861088 10871086 108610871077108810721094108011031084 1089 10921080108510721085108910861074109910841080 1080108510891090108810911084107710851090107210841080 1090108010871072 كانتو مكتب المالية المحلية (كين شو)، 108810771075. 8470 2137 1095108310771085 1040108910891086109410801072109410801080 1092108010851072108510891086107410991093 109211001102109510771088108910861074، 108810771075. 8470 1571.Foreign إكسهانج T سوق الصرف الأجنبي هو السوق التي كورينسيسوتش الأجنبية مثل الين أو اليورو أو بونديس المتداولة للعملة المحلية على سبيل المثال، فإن الولايات المتحدة دولار. هذه السوق ليست في موقع مركزي بدلا من ذلك، بل هو شبكة اللامركزية التي مع ذلك متكاملة للغاية عن طريق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات الحديثة. ووفقا لدراسة استقصائية كل ثلاث سنوات، بلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي اليومي (أي المبلغ المتبادل) في أسواق العملات الأجنبية التقليدية 1.9 تريليون في نيسان / أبريل 2004. 1 وبالإضافة إلى ذلك، كان هناك 1.2 تريليون من التداول في المشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات (انظر العقود الآجلة والخيارات الأسواق). وفي السوق الفورية، يتعاقد الطرفان لتسليم العملات الأجنبية فورا. في السوق إلى الأمام، أنها تتعاقد للتسليم في مرحلة ما، مثل ثلاثة أشهر، في المستقبل. في سوق الخيارات، يدخلون عقدا يسمح لطرف واحد بشراء أو بيع النقد الأجنبي في المستقبل، ولكن لا يتطلب ذلك (وبالتالي خيار الكلمة). معظم التداول بين البنوك، إما نيابة عن العملاء أو لحسابهم الخاص. قد يكون الطرف المقابل في المعاملة تاجر آخر أو مؤسسة مالية أخرى أو عميل غير مالي. وأظهر الاستطلاع أن 89 في المائة من التداول ينطوي على الدولار على جانب واحد من الصفقة أو الأخرى. (أن الدولار يستخدم كعملة سيارة يفسر لماذا حجم تداوله مرتفع جدا: شخص يريد أن يذهب من الرينجيت الماليزي إلى راند جنوب أفريقيا يمر من خلال الدولار على الطريق). بعد ذلك، 37 في المئة من المعاملات الصرف الأجنبي المعنية اليورو، 20 في المئة الين، 17 في المئة الجنيه البريطاني، 6 في المئة الفرنك السويسري، 5 في المئة الدولار الاسترالي، و 4 في المئة الدولار الكندي. تعد لندن اكبر مركز فى العالم لتداول العملات الاجنبية، حيث تمثل 31 فى المائة من اجمالى قيمة التداول فى العالم. ويأتي بعد ذلك نيويورك في 19 في المئة، طوكيو في 8 في المئة، وسنغافورة وفرانكفورت بنسبة 5 في المئة لكل منهما. سعر الصرف هو سعر العملة الأجنبية. على سبيل المثال، سعر الصرف بين الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي عادة ما يكون بالدولار لكل جنيه إسترليني () زيادة في سعر الصرف هذا من 1.80 على سبيل المثال، 1.83، هو انخفاض قيمة الدولار. سعر الصرف بين الين الياباني والدولار الأمريكي عادة ما يظهر بالين لكل دولار () زيادة في سعر الصرف هذا من 108 إلى 110 هو ارتفاع الدولار. فبعض البلدان تعوم سعر صرفها، مما يعني أن المصرف المركزي (السلطة النقدية في البلد) لا يشتري أو يبيع النقد الأجنبي، ويحدد السعر في السوق الخاصة. مثل أسعار السوق الأخرى، يتم تحديد سعر الصرف عن طريق العرض والطلب في هذه الحالة، العرض والطلب على النقد الأجنبي. بعض حكومات الدول، بدلا من العائمة، تحدد سعر صرفها، على الأقل لفترات زمنية، مما يعني أن البنك المركزي للحكومات هو تاجر نشط في سوق الصرف الأجنبي. وللقيام بذلك، يشتري البنك المركزي أو يبيع العملات الأجنبية، حسب ما هو ضروري لربط العملة بسعر صرف ثابت بالعملة الأجنبية المختارة. وستزيد الزيادة في احتياطيات النقد الأجنبي من المعروض النقدي. مما قد يؤدي إلى التضخم إذا لم تعوضه السلطات النقدية عبر ما يسمى بعمليات التعقيم. ويعني التعقيم من قبل البنك المركزي الاستجابة للزيادات في الاحتياطيات من أجل ترك مجموع المعروض النقدي دون تغيير. وهناك طريقة شائعة لتحقيق ذلك تتمثل في بيع السندات في السوق المفتوحة، وهي طريقة أقل شيوعا تتمثل في زيادة متطلبات الاحتياطي المفروضة على المصارف التجارية. لا تزال هناك بلدان أخرى تتبع بعض الأنظمة المتوسطة بين تثبيت نقي وعائمة نقية (تشمل الأمثلة نطاقات أو مناطق مستهدفة، أوتاد سلة، أوتاد الزحف، أوتاد قابل للتعديل). وتدير العديد من البنوك المركزية العائمة، حيث تتدخل في سوق الصرف األجنبي بالتميل إلى الريح. وللقيام بذلك، يقوم البنك املركزي ببيع النقد األجنبي عندما يرتفع سعر الصرف، مما يضعف من ارتفاعه ويشتري عندما ينخفض. والدافع وراء ذلك هو تقليل التباين في سعر الصرف. المضاربين الخاصين قد يفعلون الشيء نفسه: مثل هذه المضاربة استقرار يشهد منخفضة مع خطة بيع عالية الربحية إذا كان المضاربون يتوقعون بشكل صحيح اتجاه أسعار الصرف في المستقبل. وحتى السبعينيات كانت الصادرات والواردات من البضائع أهم مصادر العرض والطلب على النقد الأجنبي. واليوم، تسيطر المعاملات المالية بأغلبية ساحقة. فعندما يرتفع سعر الصرف، يعود ذلك عموما إلى أن المشاركين في السوق قرروا شراء أصول مقومة بتلك العملة أملا في مزيد من التقدير. ويعتقد الاقتصاديون أن أساسيات الاقتصاد الكلي تحدد أسعار الصرف على المدى الطويل. ويعتقد أن قيمة عملة البلد تتفاعل بشكل إيجابي، على سبيل المثال، إلى أساسيات مثل زيادة معدل نمو الاقتصاد، أو زيادة في ميزانه التجاري، أو انخفاض معدل التضخم، أو زيادة في قيمته ، معدل معدل التضخم المعدل. ويستند نموذج بسيط لتحديد سعر الصرف التوازن على المدى الطويل على نظرية كمية من المال. وتقول النسخة المحلية لنظرية الكمية أن الزيادة التي حدثت مرة واحدة في عرض النقود ستنعكس قريبا على أنها زيادة متناسبة في مستوى الأسعار المحلية. وتقول النسخة الدولية إن الزيادة في عرض النقود تنعكس أيضا على أنها زيادة متناسبة في سعر الصرف. سعر الصرف، حيث أن السعر النسبي للمال (المحلي لكل أجنبي)، يمكن أن ينظر إليه على النحو الذي يحدده الطلب على المال (المحلية بالنسبة للأجنبية)، والذي بدوره يتأثر إيجابيا بمعدل نمو الاقتصاد الحقيقي والسلبية من معدل التضخم. وهناك خلل في نظرية الكمية الدولية للمال هو أنه لا يمكن أن يحسب التقلبات في سعر الصرف الحقيقي بدلا من مجرد سعر الصرف الاسمي. ويعرف سعر الصرف الحقيقي بأنه سعر الصرف الاسمي مقسوما على مستويات الأسعار (الأجنبية بالنسبة إلى المستوى المحلي). هذا هو سعر الصرف الحقيقي الذي يهم أكثر بالنسبة للاقتصاد الحقيقي. وإذا كانت العملة ذات قيمة عالية بالقيمة الحقيقية، فهذا يعني أن منتجاتها تبيع بأسعار أقل تنافسية في الأسواق العالمية، مما يؤدي إلى تثبيط الصادرات وتشجيع الواردات. وإذا كان سعر الصرف الحقيقي ثابتا، فسيكون عندئذ تعادل القوة الشرائية: سيكون سعر الصرف متناسبا مع مستويات الأسعار النسبية. ولا يقابل تعادل القوة الشرائية في الواقع، على المدى القصير، ولا حتى تقريبا، حتى بالنسبة للسلع والخدمات المتداولة دوليا. ولكن تعادل القوة الشرائية يميل إلى التمسك في المدى الطويل. ومن بين النظرية الأنيقة لتحديد سعر الصرف نموذج "أوفيرشوت" الراحل "روديجر دورنبوشس". في هذه النظرية، تؤدي زيادة الفائدة الحقيقية، على سبيل المثال، إلى سياسة نقدية مشددة، إلى زيادة قيمة العملة في المدى القصير عما هو عليه على المدى الطويل. والتفسير هو أن المستثمرين الدوليين سوف يكونون على استعداد لاحتفاظ الأصول الأجنبية، بالنظر إلى أن معدل العائد على الأصول المحلية هو أعلى بسبب التشديد النقدي، إلا إذا كانوا يتوقعون أن قيمة العملة المحلية في الانخفاض في المستقبل. وهذا الانخفاض في قيمة العملة المحلية سيعوض عن انخفاض معدل العائد على الأصول الأجنبية. فالطريقة الوحيدة التي ستنخفض بها قيمة العملة المحلية في المستقبل، بالنظر إلى أن قيمة الكورنسيس المحلية ترتفع على المدى القصير، إذا كانت ترتفع على المدى القصير أكثر من المدى الطويل. وبالتالي فإن مصطلح الإفراط. وميزة هذه النظرية على نظرية الكمية الدولية للمال هي أنها يمكن أن تمثل تقلبات في سعر الصرف الحقيقي. ومن الصعب للغاية التنبؤ بالاتجاه القصير الأجل لأسعار الصرف. وكثيرا ما ينظر الاقتصاديون إلى التغيرات في أسعار الصرف كما يلي: المشي العشوائي، مما يعني أن الزيادة المستقبلية هي على الأرجح منخفضة. من الصعب تفسير التقلبات قصيرة المدى حتى بعد وقوعها. ولا شك في أن بعض الحركات القصيرة الأجل تعكس محاولات المشاركين في السوق للتأكيد على الاتجاه المستقبلي لأساسيات الاقتصاد الكلي. ولكن العديد من الحركات قصيرة المدى يصعب تفسيرها وقد تكون نتيجة لمحددات غير فعالة مثل بعض مشاعر السوق الغامضة أو فقاعات المضاربة. (فقاعات المضاربة هي حركات سعر الصرف التي لا ترتبط بأساسيات الاقتصاد الكلي، ولكنها بدلا من ذلك تنتج عن التغيرات الذاتية في التوقعات). أولئك الذين يتداولون النقد الأجنبي من أجل العيش يعيشون نظرة عامة على نماذج الاقتصاديين من الأساسيات، عند التفكير في آفاق سنة واحدة أو أكثر. في آفاق شهر أو أقل، فإنها تميل إلى الاعتماد أكثر على أساليب لا علاقة لها بالأساسيات الاقتصادية، مثل التحليل الفني. وهناك استراتيجية مشتركة للتحليل الفني تتمثل في شراء العملة كلما ارتفع المتوسط ​​المتحرك على المدى القصير فوق المتوسط ​​المتحرك على المدى الطويل، وبيعه عندما يسير العكس. تقلبات أسعار الصرف مرتفعة جدا. وخلال الفترة التي بدأت فيها أسعار الصرف الرئيسية تطفو في عام 1971، كان هناك ستة وثلاثون شهرا تجاوز فيها التغير في سعر الدولار 5 في المائة. وكانت هذه الستة وثلاثون شهرا 12.7 في المائة من مجموع الأشهر (حتى عام 2004). على النقيض من ذلك، النظر في الفترة 19551970، عندما كانت أسعار الصرف مربوطة في إطار نظام بريتون وودز (سميت بعد بريتون وودز، مدينة نيو هامبشاير حيث قرر مؤتمر عام 1944 النظام النقدي الدولي بعد الحرب). في شهر واحد فقط، والذي كان 0.5 في المئة فقط من إجمالي الأشهر، فإن التغيير في سعر الدولار يتجاوز 5 في المئة. وبالمثل، حدثت تقلبات أعلى خلال الفترة 19712004 لسعر الصرف بين الدولار والعلامة (اليورو لاحقا) وبين الدولار والين. وقد شعر رجال الأعمال منذ فترة طويلة بالقلق من أن يؤدي ارتفاع مستوى تقلب أسعار الصرف إلى فرض تكاليف على المستوردين والمصدرين وأولئك الراغبين في الاقتراض أو الإقراض عبر الحدود الوطنية. وحتى وقت قريب، كان الاقتصاديون متشككين في أهمية هذا التأثير. ومن الناحية النظرية، يمكن للمستوردين والمصدرين وغيرهم أن يحوطوا من مخاطر الصرف الأجنبي في سوق الصرف الآجل. ومن الناحية الإحصائية، كان من الصعب أن نلاحظ أن الزيادات في تقلب أسعار الصرف قد ارتبطت تاريخيا بانخفاضات في التجارة. غير أن هذا الأثر قد أخذ مؤخرا بجدية أكبر. ولا توجد أسواق الصرف الآجلة للعديد من العملات الأصغر ونادرا ما توجد بعد أفق سنة واحدة. وحتى في حالة وجود السوق الآجلة ذات الصلة، هناك تكاليف لاستخدامه: تكاليف المعاملات زائد، ربما، علاوة على النقد الأجنبي. إحصائيا، اكتشف الاقتصاديون الاقتصاديون الآن آثارا هامة: عندما تزيل البلدان التباين الثنائي في أسعار الصرف، وخاصة إذا كانت تشكل اتحادا للعملات، فإن التجارة الثنائية بين البلدان الأعضاء ترتفع بشكل كبير. فالتجارة بين البلدان التي اعتمدت اليورو، على سبيل المثال، زادت بنسبة 30 في المائة تقريبا خلال السنوات القليلة الأولى وحدها. وبالنظر إلى التقلب الشديد في أسعار الصرف، فإن حتى أولئك الذين لديهم نظريات قوية ومبررة بشأن الاتجاه المحتمل لحركات المستقبل يجب أن يعترفوا بمستوى عدم اليقين العالي. والواقع أن الاختلافات في الرأي هي ما يفضي إلى ارتفاع كبير في حجم التجارة في النقد الأجنبي. وبعبارة أخرى، في كل صفقة هناك مشتري وبائع، وعادة ما لديهم وجهات نظر متعارضة بشأن التحركات المستقبلية المحتملة في سعر الصرف. الطريقة الأكثر شيوعا في محاولة للتأكد من متوسط ​​الرأي من المشاركين في السوق هو النظر في سعر الصرف الآجل. في سوق الصرف إلى الأمام، وتبادل المشاركين دولار للعملة الأجنبية للتسليم، ويقول، سنة واحدة في المستقبل، ولكن بسعر يحدد اليوم. إذا كانت العملة تبيع بسعر أقساط أمام الدولار الأمريكي، فإن سعر الدولار للعملة أعلى في السوق الآجلة لسنة واحدة أكثر من السوق الفوري يمكن القول أن السوق الآجلة يعتقد أن العملة سوف نقدر مقابل الدولار على مدى السنة القادمة. لسوء الحظ، يبدو أن السعر الآجل، في الممارسة العملية، سيكون مؤشرا سيئا لسعر الصرف في المستقبل. يميل السعر الفوري في المستقبل إلى التحرك في الاتجاه المعاكس من تلك التوقعات بالمعدل الآجل على الأقل كما هو الحال في الاتجاه المشار إليه. لم يتمكن الباحثون أبدا من تقرير ما إذا كانت هذه علامة على عدم العقلانية من جانب المضاربين أو أي شيء آخر. ويسمى التفسير التقني المعتاد علاوة مخاطر الصرف. إن أقساط مخاطر الصرف هي التعويض الذي يتطلبه المستثمرون المخالفون للمخاطر من أجل تعريض أنفسهم للمخاطر. قد تكون أقساط المخاطر صغيرة. ولكنها تتأثر إيجابيا بسبب عدم اليقين وكمية الأصول، مثل السندات، التي تصدرها الحكومات. وبحلول التسعينات، كانت البلدان الغنية قد ألغت جميعها السيطرة على رأس المال، وهي قيود على شراء وبيع الأصول المالية عبر حدودها. ولا تزال البلدان الفقيرة، رغم درجة انفتاحها في الأسواق، تفرض قيودا كبيرة عليها. وفي ظل غياب الحواجز أمام حركة رأس المال المالي عبر الحدود، فإن رأس المال متنقل إلى حد كبير، كما أن األسواق المالية متكاملة للغاية. في هذه الحالة، المراجحة حرة في العمل: المستثمرين شراء الأصول في البلدان حيث تكون رخيصة وبيعها حيث أنها باهظة الثمن، وبالتالي جعل الأسعار في خط. وتعمل المراجحة على تحقيق معدلات تعادل بين البلدان. إن أفضل شكل من أشكال التحكيم يؤدي إلى تكافؤ الفوائد المغطاة: فهو يدفع الخصم الآجل إلى المساواة مع التفاوت في أسعار الفائدة. الفائدة المغطاة تجلب المراجحة تعادل الفوائد المغطاة في غياب تكاليف المعاملات الرئيسية، وضوابط رأس المال، أو غيرها من الحواجز أمام حركة الأموال الدولية. ومرة أخرى، فإن تعريف تعادل الفوائد المغطاة هو أن الخصم الآجل يساوي الفرق في أسعار الفائدة. ومن غير الواضح ما إذا كان التعادل غير المكشوف للفائدة محتفظا به. وفي إطار تكافؤ الفوائد غير المكشوف، فإن الفرق في أسعار الفائدة لا يساوي الخصم الآجل فحسب، بل أيضا المعدل المتوقع للتغير المستقبلي في سعر الصرف. ومن الصعب قياس ما إذا كان هذا الشرط في الواقع، لأنه من الصعب قياس توقعات المستثمرين الخاصة. أحد الأسباب التي كشفت عن تكافؤ الفائدة يمكن أن تفشل بسهولة هو وجود قسط من مخاطر الصرف. وإذا ما احتفظ بالتكافؤ في الفوائد، يمكن للبلدان أن تمول العجز غير المحدود عن طريق الاقتراض في الخارج، طالما أنها مستعدة وقادرة على دفع معدل العائد العالمي. ولكن إذا لم يكشف عن تكافؤ الفائدة، فإن البلدان سوف تجد أنه كلما زاد الاقتراض، زادت نسبة الفائدة التي يجب أن تدفعها. نبذة عن الكاتب جيفري فرانكل هو أستاذ هاربل لتكوين رأس المال والنمو في جامعة هارفارد كينيدي كلية الحكومة. وهو يوجه البرنامج في التمويل الدولي والاقتصاد الكلي في المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، حيث انه أيضا عضو في دورة دورة الأعمال يؤرخ. وفي الفترة من عام 1996 إلى عام 1999، كان البروفيسور فرانكل عضوا في مجلس بيل كلينتون للاستشارات الاقتصادية، مسؤولا عن الاقتصاد الدولي والاقتصاد الكلي والبيئة. مزيد من القراءة دورنبوشش، روديجر. التوقعات وديناميات سعر الصرف. مجلة الاقتصاد السياسي 84 (1976): 11611176. إنجل، تشارلز. الخصوم إلى الأمام الشذوذ وقسط المخاطر: مسح للأدلة الأخيرة. جورنال أوف إمبيريكال فينانس 3 (جوون 1996): 123191. فرانكل، جيفري، أندرو روز. دراسة استقصائية للبحوث التجريبية بشأن أسعار الصرف الاسمية. في جين غروسمان و كينيث روغوف، إدس. كتيب الاقتصاد الدولي. أمستردام: شمال هولندا، 1996. فريدمان، ميلتون. حالة أسعار الصرف المرنة. في M. فريدمان، مقالات في الاقتصاد الإيجابي. شيكاغو، مطبعة جامعة شيكاغو، 1953. ب. 157203. ميس، ريتشارد، وكين روجوف. معدل الصرف التجريبي نماذج من السبعينات: هل أنها تناسب من عينة مجلة الاقتصاد الدولي 14 (1983): 324. روجوف، كينيث، وموريس أوبستفيلد. ميراج أسعار الصرف الثابتة. جورنال أوف إكونوميك بيرسبكتيفس 9 (فال 1995): 7396. تايلور، مارك. اقتصاديات أسعار الصرف. جورنال أوف إكونوميك ليتيراتور 33، نو. 1 (1995): 1347.